1993年那种全面熊市），可能还是一起跌。
他需要一种更系统的分散方法。
下午四点，陈默实在热得受不了，决定去公共浴室冲个凉。出门时，他带上了那张画满标记的A3纸。
走到弄堂口，正好遇见老陆从外面回来。老人手里拎着个网兜，里面装着菜。
“陆师傅。”
“小陈。”老陆看了看他手里的纸，“又研究什么呢？”
“资金集中度的问题。”陈默说，“我发现我这几年总是在赌少数几只股票。”
老陆点点头：“看出来了。去我那儿说吧，家里有西瓜。”
老陆的住处离弄堂不远，是一栋老式公房的一楼，面积不大，但很整洁。客厅里最显眼的是一面墙的书架，摆满了书，大部分是经济、金融、历史类的。
老陆从冰箱里拿出半个西瓜，切成块，递给陈默一块。
“说说你的发现。”
陈默一边吃瓜，一边把自己的分析说了一遍。说到“如果市场关门一年”那个问题时，老陆的眼睛亮了。
“这个问题问得好。”他说，“很多投资者从来不问这个。他们以为自己在投资公司，其实只是在交易代码。”
“那您觉得，该怎么分散？”陈默问。
老陆没有直接回答，而是起身从书架上抽出一本书。书很旧，英文原版，书名是《Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments》。作者：Harry Markowitz。出版时间：1959年。
“现代投资组合理论。”老陆说，“虽然有很多假设和局限，但核心思想是对的：分散可以降低非系统性风险。”
“非系统性风险？”
“就是单个公司、单个行业的特有风险。”老陆解释道，“比如长虹的董事长突然出事，或者海尔的产品出现重大质量问题，或者房地产政策突然收紧——这些是会影响特定公司或行业的风险，可以通过分散来降低。”
“那系统性风险呢？”
“整个市场的风险，比如经济衰退、战争、重大政策转向。”老陆说，“这种风险无法通过分散消除，只能通过仓位控制来应对。”
他拿来纸笔，画了个简单的示意图：
一个圆圈，代表总投资资金。里面分成几块：
· 股票（不同行业）：60%
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