即位，杨芷被尊为皇太后，贾南风被立为皇后。
杨骏成了顾命大臣，他根本没有将三十二岁的惠帝司马衷放在眼里。不但住进武帝当年的太极殿，还煞有介事地批阅奏折。这一切都令刚被立为皇后的贾南风所忌恨。
永平元年，贾南风策动楚王司马玮发动了宫廷武装政变，同年三月八日，贾南风指使死党上书司马衷，诬陷杨骏谋反。
司马衷立即宣布首都洛阳城全部戒严，撤销杨骏的所有官职，接着楚王司马玮与东安王司马繇奉皇诏亲率四百名殿中兵诛杀杨骏。
杨芷闻讯万分焦急，便在帛书上写下救太傅者有赏的字样，用弓箭射到宫外，但书信被贾南风的人拾到。
贾南风当即把书信公布于众，宣称太后与杨骏共同谋反，并以司马衷的名义下诏幽禁杨芷，她又指使手下的人上书请求废黜皇太后，将杨芷贬为了庶人。
元康二年四月杨骏死后被诛灭三族，株连而死的共有数千人，司马衷下诏使后军将军荀悝将杨芷送往永宁宫，特赦免杨芷母亲高都君庞氏不死，准许与杨芷住在一起。
贾南风唆使大臣有司向司马衷上奏说皇太后暗地施展奸谋，企图颠覆社稷，箭射帛书，邀集将士，同恶相济，自绝于天。
鲁庄公与母亲文姜断绝亲族关系，是《春秋》所赞许的，意在人君应顺承祖宗大业，向天下人表示至公无私。
陛下虽有难以遏止的情感，但臣下不能从命，可召集王公们在朝堂议论，司马衷下诏说这是大事，查清楚再说。
有司又上奏说杨骏凭借外戚资历，居冢宰重任，陛下居丧期间，委以大权，以致图谋篡逆，安插党羽。
皇太后与杨骏唇齿相依，协同叛逆，阴谋暴露以后，又抗拒诏命，拥兵恃众，使宫中血刃，而太后又射帛书邀集将士，奖励凶党，上有负于祖宗之灵，下使亿万百姓绝望。
昔日文姜参与谋乱，《春秋》加以贬斥；吕雉宗族叛乱，吕后宗庙降位，应该废皇太后为峻阳庶人
中书监张华等认为太后并没有得罪先帝，与所亲结党在圣世不能作人母榜样，应按汉成帝赵皇后的例子，称为武帝皇后，安置在离宫，使亲眷之恩保持始终。
尚书令、下邳王司马晃等议论说皇太后与杨骏阴谋危害社稷，不能奉承宗庙，与先帝相配，应贬皇太后尊号，废黜居金墉城。
于是有司上奏说请听从司马晃等人的议论，将太后废为平民，派遣使者以太牢祭礼祭告于宗庙，以承奉祖宗的命令，也符合
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