类：宽松期、紧缩期、复苏期、滞胀期……虽然主观，但提供了一个参考框架。
陈默喝了一大口咖啡，苦味让他精神一振。
他新建了一个Excel文件，开始构建自己的“市场温度计”原型。
第一步，筛选核心指标。他最终确定了八个：
1. M2同比增速（流动性）
2. 信贷脉冲（流动性）
3. 发电量增速（经济活力）
4. PPI同比（经济活力）
5. A股整体市盈率（TTM，估值）
6. 股债收益差（估值）
7. 产业资本净减持比例（情绪）
8. 新增开户数环比（情绪）
第二步，数据标准化。每个指标的值域不同，有的是百分比，有的是绝对数，有的是比值。他采用Z-score方法，将每个指标转化为标准正态分布（均值为0，标准差为1）。
第三步，确定权重。他暂时采用固定权重：流动性30%，经济活力30%，估值25%，情绪15%。这是基于他的初步判断——在A股市场，资金面和政策面往往比基本面影响更大。
第四步，计算综合得分。每个指标的标准化值乘以权重，加总，得到每个月的“市场温度”分数。分数大于0，表示市场环境偏暖；小于0，表示偏冷。
第五步，回测。
陈默将数据拉回到2000年1月，开始计算。Excel公式飞快运行，一列列数字跳出来。他屏住呼吸，盯着屏幕。
结果出现了。
2000年1月：+0.82（偏暖）
2000年2月：+1.05（偏暖）
……
2001年6月：-0.23（转冷）
2001年7月：-0.56（偏冷）
……
2002年10月：-1.12（寒冷）
走势图在屏幕上展开：一条波动的曲线，从2000年初的高位，一路震荡下行，到2002年秋季跌入负值区间。
陈默的心跳加快了。
这个简单的模型，竟然捕捉到了过去三年的市场大节奏：2000年的牛市，2001年的转折，2002年的熊市。虽然没有精确到具体的拐点日期，但方向是对的。
更重要的是，它提供了一个量化的、可复现的评估框架。不再靠感觉，不再靠传闻，而
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